CELU.BA (Celulosa S.A.)

El siguiente análisis corresponde a Celulosa S.A., empresa dedicada a la fabricación de celulosa y papeles que cotiza en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires bajo las siglas CELU.

Se trata de un papel con una tendencia alcista de largo plazo que lo ah llevado desde poco más de $1 hasta los máximos en $5,70. Sin embargo, como se observa en el gráfico, luego de alcanzar estos máximos el papel comenzó a lateralizar dentro de un canal lateral con piso en $3,80y techo en $5,70. Este canal fue roto a la baja unos días atrás, quebrando el papel los $3,80.

Además de quebrar el soporte del canal, el papel ya había roto a la baja sus Medias Móviles de 50 y 200 ruedas, y la Media de 50 también quebró a la baja a la de 200, dando señales de cambio de tendencia y alertando sobre más baja.

El teche en $5,70 testeado varias veces parece ser un techo bastante fuerte para el papel y a partir de él se está viendo una importante corrección.

Los osciladores están en nivel de sobreventa, por lo que tal vez permitan que el papel logre hacer pullback contra el piso del canal quebrado, antes de seguir cayendo.

Si se confirma mayor baja, tal como es de esperarse, creo que hay un soporte bastante importante de largo plazo entre los $2,50 y los $3 que el papel no debería romper.

Por todo lo dicho creo que hay que ser precavidos y el “Wait and See” es lo más apropiado para este papel. Si bien ya se vió demasiada baja desde los máximos, puede esperarse tranquilamente mayor bajas hasta un nivel de soporte de largo plazo entre los $2,50 y $3.

C (Citigroup Inc.)

El siguiente análisis corresponde a Citigroup, banco número 1 de Estados Unidos, con más de 374.000 empleados, que cotiza en el NYSE bajo la sigla C.

Se puede ver en el gráfico del Citi, como el papel se viene moviendo dentro de una tendencia claramente bajista, que lo ah llevado desde los U$S 55 hasta el precio de cierre de ayer en menos de U$S 18. Esta tendencia claramente relacionada a la crisis financiera internacional que se inicia con la crisis Subprime de las hipotecas y que afecta especialmente a los bancos, y éste no es la excepción.

La pregunta que todos se hacen en este momento es si el Citi va a seguir cayendo o si va a empezar a recuperarse. Seguramente, sabiendo lo que representa el Citi, tenemos que pensar que en algún momento se recuperará y logrará incrementar su cotización actual.

Sin embargo veamos si el Análisis Técnico nos puede dar una mano para responder esta pregunta.

Vemos que el papel sigue dentro de la tendencia bajista, cotizando debajo de sus Medias de 50 y 200 ruedas. El papel venía respetando el mínimo en U$S 18 marcado en marzo pasado, aunque en el día de ayer con la importante baja quebró dicho mínimo. Para pensar en una posible recuperación hubiese sido importante que el papel respete aquel mínimo en U$S 18 y que a partir de este puede ir a buscar quebrar la tendencia bajista y sus medias móviles confirmando una recuperación. Sin embargo esto no se dio, el papel marcó un nuevo mínimo, y está habilitado para buscar mínimos aún más bajos.

Los osciladores están en nivel de sobreventa, pero teniendo en cuenta la tendencia bajista del papel, no podemos considerarlos como señales de compra. Se observa una leve divergencia alcista en el RSI que tal vez nos esté adelantando un pequeño rebote alcista que pueda llegar a tener el papel luego de semejante baja, sin embargo es difícil aún pensar que el papel pueda iniciar una importante recuperación.

Sabiendo que el papel sigue en tendencia bajista, que es difícil y peligroso andar adivinando mínimos y que no da señales de cambio de tendencia, prefiero alejarme del mismo hasta que al menos empiece a mostrar señalas claras de recuperación. Tal vez algún trader un poco más arriesgado pueda considerar invertir en él a través de una estrategia Short. Sin embargo en este caso, me parece apropiado siempre tener activado el stop loss protectivo, teniendo en cuenta que cuando empiece la recuperación, el papel va a tener mucho camino por recorrer.

EWZ (iShares MSCI Brazil Index)

El siguiente análisis corresponde a EWZ, el ETF que replica el índice MSCI de Brazil.

Muchos analistas e inversores están viendo a Brasil como una interesante opción para invertir parte de sus portfolios. Se trata de la superpotencia Sudamericana, de crecimiento constante y para muchos señalada como una de las economías con mayor potencial del mundo. Sin dudas uno de los instrumentos que tenemos los inversores que no conocemos con detalle las particularidades de las empresas brasileras y que por lo tanto preferimos invertir en brasil pero diversificando nuestra inversión, es a través de EWZ que pasaremos a analizar técnicamente a continuación.

Se puede observar en el gráfico, como el papel viene siguiendo una tendencia de fondo claramente alcista. Si bien no se llega a observar en este gráfico, la tendencia se inicia en 2003 y el papel viene respetándola hasta hoy en día. Es decir que se trata de una tendencia fuerte de largo plazo. Por lo tanto, invertir en EWZ sería invertir en un papel con tendencia alcista de más de 5 años, o sea, ir a favor de la tendencia principal.

Se observa que el RSI está cerca del nivel de sobreventa señalando una posible suba del papel. Veamos que en todas las últimas veces que el RSI estuvo tan bajo, el papel tuvo un alza bastante importante. Sin embargo también es verdad que en todas estas oportunidades, el papel estaba apoyándose en su tendencia y en su MM de 200 ruedas, y a partir de éstas logró rebotar al alza fuertemente.

Actualmente, si bien el RSI está bajo, el papel no está apoyándose en la tendencia y en la MM de 200 ruedas, por lo que tal vez antes de rebotar fuertemente al alza trate de buscar sus soportes en U$S 82, nivel marcado por la media de 200 más la tendencia de fondo.

En síntesis, creo que estamos en presencia de un papel alcista, que tiene perspectivas de seguir subiendo a pesar de los pequeños rebotes bajistas que pueda tener. Se podría invertir en el poniendo un Stopo Loss protectivo en los U$S 78, nivel donde se vería quebrada la tendencia alcista de fondo. O un inversor más precavido, puede esperar a que el papel se acerque a los U$S 82 para invertir en él y buscar que pueda rebotar a partir de los soportes impuestos por la Media de 200 más la tendencia y acompañado por un RSI sobrevenido. Tal vez yo me ubique más en esta última posición, teniendo en cuenta que es posible que EWZ se acerque más a sus soportes tal como lo hizo las últimas veces.

Resultado Encuesta: "Teniendo en cuenta el contexto argentino, usted cre..."

Tomando los datos que se muestran en la imagen, pasamos a analizar los resultados de la encuesta cerrada en el día de hoy.
Podemos ver como los votos estuvieron bastante repartidos y ninguna de las opciones logró despegarse mucho del resto.
Sinceramente cuando publiqué la encuesta una semana atrás pensé que la opción 1 (Es momento de liquidar todas las posiciones locales y alejarse del riesgo argentino) era la que iba a acaparar la gran mayoría de los votos. Creía que por el contexto local, las expectativas de la mayoría de los inversores eran malas, lo que se ve reflejado en la gran caída en las cotizaciones de casi todas las empresas argentinas.
Sin embargo lo que se ve un poco en los resultados de la encuesta es que hoy las opiniones están un poco más repartidas y ya las expectativas de algunos inversores empiezan a ser distintas. Un 30% cree que hay buenas oportunidades de compra a raíz de los bajos precios de los papeles y otro 40% cree que hay que ser selectivos e invertir en ciertos papeles que pueden recuperarse. Podría ser esto entonces una señal de que a estos precios empiezan a haber inversores dispuestos a comprar, lo que podría hacer que a partir de ahora las cotizaciones repunten un poco. Esperemos, por todos los inversores que tienen en sus portfolios papeles argentinos, que así sea y que sea posible una recuperación.
Seguramente el envío del proyecto de las retenciones móviles al congreso y el levantamiento de los cortes de ruta han influido en los resultados de la encuesta, mejorando un poco las expectativas de los inversores. Esperemos que finalmente el conflicto del campo se solucione y que cada vez sean mejores las expectativas para que pueda empezar la recuperación.
Sin dudas los sectores más afectados por la baja son los que más camino tendrán por recuperar, entre ellos el sector financiero, energético y servicios.
Acompañando los resultados de la encuesta y agregando un argumento más a estas conclusiones, son varios los informes que leí que marcan los precios de oportunidad que ofrece la bolsa para inversores de mediano y largo plazo a raíz de las grandes bajas. Son muchas las empresas que están cotizando muy por debajo de su Book Value (valor contable), dato a tener en cuenta más que nada para los amantes del análisis fundamental. Empresas que cotizan a la mitad de lo que cotizaban un año atrás y a las que muchos analistas ya denominan como “oportunidades”.

MOLI.BA (Molinos Río de la Plata S.A.)

El siguiente análisis corresponde a Molinos Río de la Plata S.A., una de las empresas líderes en la industria alimenticia en Sudamérica, que cotiza en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires bajo las siglas MOLI.

Vemos en el gráfico anual del papel con velas diarias, como el mismo venía moviéndose en tendencia claramente alcista que llevó al papel desde los $5 hasta el máximo en $13. Esta tendencia seguramente fundamentada en los altos precios de los alimentos a nivel mundial y el gran crecimiento de la empresa en los últimos tiempos.

Sin embargo vemos que luego del máximo marcado en $13 a fines de febrero pasado, el papel comenzó una corrección a la baja que lo llevó al actual precio de $10, rompiendo la tendencia alcista que traía y sus Medias Móviles de 50 y 200 ruedas. Esta corrección justificada por la el contexto local y la crisis del campo que afecta directamente a este papel.

Al quebrar a la baja su tendencia alcista y sus Medias Móviles, el papel está dando una señal de cambio de tendencia al menos para tener en cuenta. Además La Media de 50 también parece estar quebrando a la baja a la Media de 200, por lo que de confirmarse esto, habría otra clara señal de cambio de tendencia.

También podría interpretarse que el papel dibujó una figura de Hombro-Cabeza-Hombro, otra señal de cambio de tendencia que proyecta un precio objetivo de $7.

Pensemos que el papel tuvo una muy fuerte suba de $5 a $13 en tan solo un año. Si bien esta suba tiene su justificación, puede que tal vez haya sido un poco exagerada.

También es verdad que de solucionarse el conflicto del campo, este papel se vería claramente favorecido y podría retomar su tendencia alcista. En los últimos días ha habido buenos signos de solución del conflicto, con el levantamiento de los cortes de ruta, y el envío al congreso del proyecto de las retenciones móviles.

Personalmente yo esperaría a ver si la resolución del conflicto puede hacer que el papel vuelva a colocarse en tendencia alcista. Los osciladores están dando señal de compra aunque podrían ser solo ruido estas señales.

Por el momento prefiero mantenerme fuera de éste papel y ver desde afuera si se confirma el cambio de tendencia y el papel continúa cayendo, o en caso de volver a retomar su tendencia alcista, en ese caso si podríamos analizar invertir en él.

UYG (ETF Ultra Financials ProShares)

A continuación analizaremos UYG, un ETF que cotiza en el AMEX y que replica doblemente al alza el comportamiento de los bancos. Invertir en él implica estar invertido doblemente long en el sistema financiero.

Se puede ver en el gráfico como UYG viene en tendencia claramente bajista ya hace más de un año. Ésta baja justificada por la caída de los bancos tras el conflicto de las hipotecas y la crisis subprime.

Ésta baja ah llevado al papel desde poco más de los U$S 70 hasta el por ahora piso en los U$S 24. El papel tocó ese mínimo en marzo pasado y ahora está nuevamente testeando ese piso.

En caso de romper este soporte, el papel iría en busca de nuevos mínimos en un valor difícil de establecer.

Si somos más optimistas, podríamos pensar que el papel utilizará este soporte en los U$S 24 para rebotar e ir a buscar en principio los U$S 30. En este último nivel el papel encontraría una resistencia importante impuesta por su MM de 50 ruedas más la tendencia bajista marcada en negro.

Personalmente me parece que es difícil determinar cual de éstos 2 rumbos seguirá el papel. Creo que en este caso la mejor opción es el Wait and See y ver desde afuera a ver como define. En caso de que se rompa el soporte de los U$S 24 será conveniente mantenerse alejado del papel. Para invertir en el mismo, creo que sería bueno esperar a ver si el papel logra romper la línea de tendencia bajista y su MM de 50, lo que sería un claro indicio de cambio de tendencia.

Para quienes vean buenas expectativas en los bancos y crean que éstos van a recuperarse, tal vez sea más apropiado que inviertan en XLF (ETF long de los bancos), y no en UYG (ETF doblemente long de los bancos), resignando un poco la posible rentabilidad aunque minimizando los riesgos, teniendo en cuenta que el sistema financiero se encuentra todavía en tendencia bajista y no sabemos con certeza si ya alcanzó su piso.

CAT (Caterpillar Inc.)

El siguiente análisis corresponde a Caterpillar Inc., empresa estadounidense dedicada a la producción de maquinaria industrial, con más de 100 mil empleados, que cotiza en el NYSE bajo las siglas CAT, y que forma parte del Índice Dow Jones.

Veamos el comportamiento del papel en el gráfico anual con velas diarias:

Se puede ver como desde el mínimo en U$S 60 marcado en enero pasado el papel empezó a moverse dentro de un canal alcista marcado en color negro. Dicho canal ah llevado al papel hasta los U$S 85, cerca de sus máximos, permitiéndole al papel cerrar el gap down que había dejado abierto en julio del año pasado.

Sin embargo, el papel no pudo superar ni alcanzar su máximo y en lugar de eso, comenzó una corrección que lo llevó hasta el precio actual de U$S 80, rompiendo el soporte del canal alcista y su MM de 50 ruedas alertando sobre un posible cambio de tendencia.

Los osciladores se encuentran cercanos al nivel de sobreventa, aunque se observa una divergencia bajista importante en el RSI contraria a la tendencia que traía el papel, lo que también nos puede estar anticipando un cambio de tendencia.

En caso de confirmarse la baja, un soporte importante que tiene el papel son los U$S 75 marcados por la MM de 200 ruedas. En caso de romper este nivel se acentuarían todavía más las señales de cambio de tendencia.

Por todo lo dicho, personalmente no me parece conveniente invertirse long en este papel y por el contrario, para quienes suelen aplicar estrategias short, tal vez acá encuentren una buena alternativa a tener en cuenta.

Estadísticas de Mercado: Variación S&P500 por día

Inaugurando la nueva sección del blog denominada “Estadísticas de Mercado” pasamos a analizar los datos que vemos en el cuadro adjunto.

Tomando los precios de cierre de las 250 ruedas de operación del S&P500 del último año, es decir, desde el lunes 18/06/2007 hasta el viernes 13/06/2008, obtuvimos las variaciones promedio por día de la semana.

Creo que a partir de éstos datos se pueden sacar algunas conclusiones interesantes, sobre todo para traders de corto plazo.

Vemos que en promedio en el último año el S&P500 cayó un 0,039% por día. Los días viernes fueron lejos los días en que más cayó el índice, teniendo una caída promedio de 0,276%, muy superior al resto de los días de la semana.

Esto se puede explicar teniendo en cuenta que son muchos los traders de corto plazo que compran un papel el lunes o martes para venderlo luego el día viernes al cierre de la semana. Este tipo de trading es muy común, sobre todo teniendo en cuenta que a muchos traders no les gusta dejar una posición abierta durante el fin de semana para evitar un posible gap que se pueda producir de viernes a lunes.

Entonces, teniendo en cuenta estos datos, de ser traders de corto plazo tal vez nos convenga cerrar nuestras posiciones el jueves en lugar del viernes, o el viernes a primera hora, para evitar la caída del día viernes producida por aquellos traders que suelen cerrar posiciones al cierre de la semana. Personalmente me pareció un dato importante a tener en cuenta y lo quería compartir con mis lectores.

El día de mayor suba fue el día martes, pero en este caso no fue tan importante la diferencia con el resto de los días, como si fue el caso del día viernes, por lo que no me parece correcto sacar alguna conclusión al respecto.

Seguiremos obteniendo datos estadísticos del mercado y los distintos activos, que nos puedan brindar información interesante para nuestras decisiones de inversión.

IRSA.BA (Irsa S.A.)

Siguiendo con gusto con los pedidos de nuestros lectores, pasamos a analizar a Irsa S.A., empresa que cotiza en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires bajo las siglas IRSA.BA.

Irsa S.A, es la mayor empresa argentina dedicada a la inversión en bienes raíces y prestación de servicios inmobiliarios.

Veamos técnicamente en el gráfico que podemos deducir:

Se puede observar la tendencia claramente bajista del papel (marcada en negro), que lo ha llevado desde los máximos en $6,50 hasta el actual precio de $4.

En enero de este año el papel comenzó una leve alza (marcada en azul) que lo ha llevado a testear unos días atrás su tendencia bajista de fondo. Sin embargo, esta tendencia más la MM de 200 ruedas fueron una resistencia difícil de romper por lo que el papel volvió a rebotar a la baja, rompiendo la tendencia azul y acercándose a sus mínimos del año.

Si bien los osciladores se encuentran sobrevendidos, teniendo en cuenta la tendencia bajista del papel no podemos considerar a esto como una señal clara de cambio de tendencia. Además podemos ver como los mismos siguen en tendencia bajista acompañando la tendencia del papel.

Siguiendo el principio de “no ir en contra de la tendencia” y sin tener ningún indicio claro de cambio de tendencia, no me parece muy apropiado invertir en este papel.

Apartándome un poco del análisis técnico y centrándome un poco más en los fundamentals, me cuesta justificar tanta baja en la cotización de Irsa, teniendo en cuenta que es una empresa cuya principal actividad es la inversión inmobiliaria y viendo que los precios de las propiedades no paran de subir. Tal vez algún analista fundamental que esté un poco más empapado en los números de esta empresa nos pueda aclarar mejor esta cuestión.

Por lo pronto hasta que el análisis técnico no de las señales claras, personalmente prefiero mantenerme fuera de este papel.

Resultado encuesta: ¿Cuál crisis le preocupa más?

A continuación analizaremos los resultados de la encuesta finalizada en el día de hoy:
En primer lugar, podemos ver que no hubo ningún voto a la opción número 4, lo que nos está indicando que por distintas cuestiones los inversores están algo inquietos y preocupados, lo que se ve reflejado en la volatilidad de los mercados en los últimos días.
Por otro lado, claramente la opción más votada con el 53% de los votos fue la opción número 2 (La crisis local con el conflicto del campo). Esto nos indica por un lado que la gran mayoría de nuestros lectores son inversores que suelen invertir parte de su portfolio en empresas argentinas, lo que hace que todo el conflicto local los afecte fuertemente.
Sin embargo también se puede hacer otra interpretación interesante de éstos votos. Lo que habría que tratar de entender es porque a los inversores les preocupa más los conflictos locales que la crisis financiera internacional, que también es muy significativa para muchos analistas teniendo en cuenta la debilidad de la economía americana y como ésto afecta al resto del mundo. Una explicación que se me ocurre para esto es la diferentes políticas que toman las autoridades para solucionar los conflictos acá en Argentina y en Estados Unidos por ejemplo (lugar donde se inicia la crisis financiera internacional). Mientras que acá en Argentina nos encontramos con un gobierno que busca la confrontación constantemente en lugar de tratar de negociar, solucionar los problemas y unir a la sociedad, en Estados Unidos nos encontramos con el gobierno y la Reserva Federal que están atentos a los problemas que pueden afectar a la economía y están dispuestos a utilizar todas las herramientas que estén a su alcance para solucionar los conflictos y pasar la crisis de la mejor manera posible.
Agradezco a quienes participaron de esta encuesta. La ídea de la misma era la de poder obtener conclusiones que nos sirvan a todos los inversores. Seguiremos realizando encuestas para obtener conclusiones enriquecedoras y esperamos incrementar el número de participación en las mismas.

DIS (Walt Disney Co.)

El siguiente análisis corresponde a la famosa compañia de entretenimientos Walt Disney, que cotiza en el NYSE bajo las siglas DIS.
En el gráfico del último año de cotización del papel, con velas diarias, podemos ver como el papel se encuentra lateralizando sin una tendencia clara definida. Sin embargo tras marcar un mínimo en U$S 26,30 en enero último el papel ha ido recuperando un poco al alza acercandose a sus máximos cerca de los U$S 36.
Se observa la formación de un Hombro-Cabeza-Hombro invertiro, figura que proyecta un precio objetivo por encima de los U$S 39, el cual todavía no se ha cumplido pese a que el papel ya rompió el cuello de la figura confirmando la misma.
Se puede observar como la MM de 50 ruedas superó al alza a la MM de 200 en los últimos días, como otra muestra de tendencia alcista del papel.
En el día de ayer DIS utilizó a ambas MM como soporte y se apoyó en estas para rebotar fuertemente al alza hasta casi los U$ 34.
Los osciladores se encuentran neutros, aunque pese a la reciente tendencia alcista se encuentran más cercad e 0 que de 100, marcando que el papel podría tener camino al alza todavía. Aparte los últimos mínimos de los osciladores son cada vez más altos reafirmando la tendencia alcista del papel.
Si uno observa el gráfico de largo plazo del papel puede ver como el papel viene siguiendo sostenidamente una tendencia alcista que le estaría marcando un piso al papel por arriba de los U$S 30. Por lo que invertir en él sería acompañar su tendencia de fondo, de largo plazo.
Por todo lo dicho, creo que en el corto y el mediano plazo este papel puede tener un buen recorrido al alza buscando marcar nuevos máximos, por lo que creo que es una buena estrategia invertirse Long en él. En caso de que el mercado en general no acompañe el papel tiene como pisos, primero sus 2 Medias Móviles y luego un piso bastante fuerte que lo da su soporte de largo plazo en U$S 30.

BPAT.BA (Banco Patagonia S.A.)

El siguiente análisis corresponde al Banco Patagonia S:A., empresa que cotiza en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires hace poco menos de 1 año, bajo las siglas BPAT.

Desde que salió a cotizar, BPAT ha sufrido una fuerte caída en su cotización que lo ah llevado desde los $4,38 hacia un mínimo de $2,12, hoy se encuentra en un nivel bastante cercano a este mínimo. Esta baja seguramente relacionada por un lado a la crisis financiera internacional que afecta a todo el sistema bancario, y también a la crisis con el campo en argentina y la caída de los títulos públicos que también golpea fuertemente a los bancos, y este banco no es la excepción.

En el gráfico vemos los últimos 6 meses de cotización del papel. Tenemos marcada en color negro la tendencia claramente bajista del mismo. En color azul podemos ver el hasta ahora piso del papel en el nivel de $2,12 aprox., nivel que marcó unos días atrás y que el viernes último volvió a tocar sin poder romperlo. Sabemos que es muy difícil y peligroso andar adivinando los pisos de un papel. Sin embargo tratemos de tomar algunos indicios para ver si este podría ser o no el piso del papel.

En primer lugar, la vela del viernes, un doji (vela sin cuerpo con mecha inferior), que aparece tras una tendencia bajista nos puede estar indicando la finalización de la baja y un posible cambio de tendencia.

Si bien los nos encontramos en una tendencia bajista, los osciladores están entrando en un nivel de sobreventa.

El papel está cotizando en un nivel cercano a la resistencia que impone la tendencia bajista marcada en negro. Si en los próximos días el papel logra romper esta tendencia bajista y cotizar por encima de los $2,40, podríamos decir que hay una alta probabilidad de cambio de tendencia y que el soporte marcado en azul podría ser un piso bastante fuerte para el papel y se podría abrir una buena posibilidad de inversión en el papel aprovechando una recuperación del mismo. El doji del viernes último nos hace pensar que hay buenas probabilidades de que esto suceda.

Por otro lado, si en los próximos días se quiebra el soporte azul, el papel estaría habilitado para marcar nuevos mínimos y la tendencia bajista continuaría vigente, señalándonos la no conveniencia de invertir en el mismo.

DBA (PowerShares DB Agriculture)

El siguiente análisis corresponde a DBA, el ETF que replica el precio de los commodities agrícolas como la soja, el trigo, el maíz y el azúcar.

Son muchos los economistas que opinan que los precios de los commodities agrícolas van a seguir subiendo de la mano principalmente a la creciente demanda asiática encabezada por China.

Veamos técnicamente en el gráfico de DBA anual con velas diarias que podemos deducir:

Se puede ver como el papel tiene una clara tendencia alcista de fondo marcada en negro que llevó al mismo desde los U$S 25 hasta los U$S 43. Luego de este máximo el papel empezó una corrección que lo llevó hasta los U$S 35. Actualmente el papel se encuentra apoyándose en su tendencia alcista, lo cual puede indicar un buen precio de entrada para inversores de mediano y largo plazo, aunque estando atentos a que esta tendencia de fondo no se quiebre.

Observando el gráfico podemos ver como el papel parece haber dibujado un triangulo marcado en color azul, el cual rompió en el día de ayer al alza. El triangulo es generalmente una figura de continuación de tendencia y luego de romperlo, el papel parece haber habilitado un precio objetivo de U$S 45. Tal cual dicen los libros, el papel venía en tendencia alcista, se toma un descanso dibujando un triangulo, figura que dura 3 meses aproximadamente su formación, con un descenso de volumen. Veremos si tal cual dicen los libros el papel puede alcanzar su precio objetivo de acuerdo a la figura.

Otro dato a favor de una suba es que el papel superó al alza en el día de ayer su MM de 50 ruedas, mostrando otro signo de fortaleza. Los osciladores se encuentran neutros sin dar ninguna señal.

Por todo lo visto creo que aquellos inversores que quieran invertir en commodities agrícolas apostando a una suba en los mismos tienen luz verde para hacerlo de acuerdo al análisis técnico.

SRSL (SRS Labs Inc.)

A pedido de otro de nuestros lectores, analizaremos a SRS Labs Inc., esta pequeña empresa estadounidense de Santa Ana dedicada al desarrollo y provisión de soluciones tecnológicas de audio y voz, que cotiza en el Nasdaq (índice tecnológico por excelencia) bajo las siglas SRSL.
Observamos en el gráfico que luego de alcanzar un mínimo en U$S 3,90 en marzo pasado, el papel experimentó una recuperación que los llevo hasta los U$S 7. Esta recuperación llevó al papel a romper al alza su MM de 50 ruedas y su MM de 200 ruedas, lo que nos muestra la fortaleza de la recuperación. Otro dato favorable es que la MM de 50 parece estar superando al alza a la MM de 200 y sabemos que para muchos traders es una señal de compra cuando una media de corto supera al alza a una media de largo.
Ahora bien, tenemos los osciladores bastante sobrecomprados, lo que podría estar indicando una leve corrección a la baja antes de seguir subiendo. Si esta baja se da, sería bueno que no rompa su tendencia alcista marcada en negro o que no rompa a la baja sus Medias Móviles, pudiendo rebotar en estas para seguir subiendo. Tengamos en cuenta que los máximos del papel se encuentran arriba de los U$S 15, por lo que el papel podría tener un largo camino por recorrer. En síntesis, creo que la recuperación que mostró el papel no fue solo un simple rebote y parece tener fuerza para seguir subiendo. Sin embargo antes de esperar mayor suba deberíamos esperar una leve corrección a la baja para que los osciladores puedan bajar un poco y salir del nivel de sobrecompra y luego si de esta corrección, si no se quiebran la tendencia y las Medias Móviles podríamos apostar a una mayor suba del papel.

MASU.BA (MASSUH-ESCRITURALES)

A pedido de uno de nuestros lectores analizaremos a Massuh S.A., empresa dedicada a la elaboración y comercialización de productos derivados de la celulosa y el papel, que cotiza en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires bajo las siglas MASU.BA.
En principio es necesario aclarar que se trata de un papel con muy poco volumen de negociación, lo que lo hace muy riesgoso y con mayor facilidad de manipulación de precio. Teniendo en cuenta esto, ahora si procederemos a analizar técnicamente este papel:
Vemos como el papel se viene moviendo dentro de un canal bajista de color negro. Vemos como recientemente testeó el soporte del canal marcando un mínimo en $0,84 y luego de este el papel rebotó fuertemente, sobretodo en la rueda de ayer. Justamente este mínimo coincide con el soporte de largo plazo marcado en azul, que es un piso muy fuerte del papel en los últimos años y cada vez que el papel llegó a ese nivel detuvo su baja y logró rebotar.
Es necesario analizar la vela que el papel realizó ayer, una vela alcista de gran cuerpo (un 10% de suba en un día), acompañada de un altísimo volumen y cerrando en el máximo de la jornada. Teniendo en cuenta que es una vela que aparece luego de una tendencia bajista, nos puede estar marcando el fin de la baja y un posible cambio de tendencia. Con esta suba el papel logró pasar al alza su MM de 50 ruedas como otro signo de fortaleza.
Otro dato que podría estar anticipando una suba nos lo dan los osciladores: tanto en el RSI como en el Estocástico se observa una divergencia alcista, lo que puede ser interpretado como otra señal a favor de una suba.
A pesar de todo lo dicho el papel se sigue moviendo dentro del canal bajista y hasta que no logre romper el techo del canal, MASU siguen en tendencia bajista e invertir en él sería ir en contra de la tendencia. Para romper su techo el papel tendría que ir hasta $1,06 aunque antes de este nivel tendría que superar la resistencia de la MM de 200 ruedas en $1,04. Superados estos niveles el papel podría ir a buscar sus máximos teniendo un techo muy fuerte de largo plazo en el nivel de $1,60 marcado en color naranja.
Como síntesis un poco del análisis, tenemos un papel que tocó un piso fuerte de largo plazo, rebotando fuertemente al alza y dando señales positivas para apostar a un cambio de tendencia. Sin embargo tener en cuenta que sigue dentro de canal bajista y sobre todo que se trata de un papel que mueve muy poco volumen, sabiendo los riesgos que esto acarrea. Podríamos obtener altísima rentabilidad aquí como también sufrir una fuerte pérdida por no poder salir del papel con tanta facilidad por la falta de liquidez.

PZE (Petrobras Energia Participaciones S.A.)

El siguiente análisis corresponde a PZE, papel que cotiza en el NYSE y que corresponde al ADR de la empresa argentina Petrobrás Energía Participaciones S.A.
En el gráfico podemos ver como en los últimos 2 meses el papel viene moviéndose dentro de un canal alcista marcado en color negro. Seguramente esta tendencia puede estar fundamentada en los altos precios del petróleo, que viene subiendo alcanzando niveles record. En las últimas jornadas el papel viene testeando frecuentemente el soporte del canal alcista pero aún no ha logrado romperlo.
Se puede observar la formación de un triangulo marcado en color azul, que el papel rompió al alza y que al ser una figura de continuación de tendencia, proyectándola nos daría un precio objetivo de alrededor de U$S16. Luego de romper al alza el triangulo, el papel hizo una especie de pullback hacia el techo del triangulo, lo cual es algo frecuente en estas figuras. Por otro lado para cerrar el gap down que dejó abierto en enero pasado, el papel debería ir a buscar los U$S16 también, y parece que PZE se encamina a cerrar este gap.
Los osciladores se encuentran algo altos pero teniendo en cuenta la tendencia alcista del papel no es un dato muy preocupante, al menos hasta que lleguen a un nivel de sobrecompra.
Por todo lo dicho, parece indicar que el papel iría a buscar los U$S16. Sin embargo la vela del viernes último, una vela bajista de gran cuerpo que aparece luego de una tendencia alcista y con aceleración de volumen, es un dato al menos para tenerlo en cuenta y ser precavidos. Si el lunes el papel opera al alza y logra alejarse un poco de su soporte, podría ser una buena oportunidad para apostar a una mayor suba del papel hasta los U$S16. En cambio si el papel opera a la baja el lunes y rompe sus soportes podría ser un indicio de cambio de tendencia y no sería muy aconsejable invertir en el mismo. Personalmente creo que lo más lógico sería que el papel cierre el gap antes de experimentar una fuerte baja. Igualmente creo es bueno ver que pasa el lunes para tomar una decisión.