IRS (Irsa S.A.)

Siguiendo el análisis de Irsa del 13 de junio de 2008, analizaremos el comportamiento de la empresa a través del gráfico de largo plazo con velas semanales del ADR de Irsa, que cotiza en el NYSE bajo las siglas IRS.

En el anterior análisis decíamos que el papel se venía moviendo dentro de una tendencia bajista, sin signos de cambio de tendencia por lo que no nos parecía invertir en él. Tal como se ve en el gráfico, el papel continúa dentro de esa tendencia bajista (canal bajista marcado en negro) y ha profundizado la baja.

En este caso decidimos ver un gráfico de más largo plazo que en el anterior análisis, para ver si podemos encontrar soportes que nos indiquen donde puede detenerse la baja. Vemos que actualmente el papel está testeando un antiguo soporte marcado en azul. Este nivel fe un mínimo en el cual el papel se apoyó en julio de 2007 y a partir del cual inició un importante camino alcista hacia el máximo en los u$s 21,89 del ADR. Luego de éste máximo el papel inició esta tendencia bajista que lo ha llevado nuevamente a este precio de u$s 10,20 en el cual se había iniciado el recorrido alcista. Habrá que ver si ahora el papel podrá rebotar en este importante soporte ó si lo romperá y continuará su camino bajista.

Si llega a romper el soporte azul, va a estar complicada la situación del papel ya que en principio tendríamos que pensar que buscará el piso del canal bajista, y en el largo plazo podría ir a buscar el soporte gris en los u$s 6,47.

Como dije en el anterior análisis, me sorprende que una empresa como Irsa, con el portfolio de activos que tiene
haya perdido un 50% de capitalización bursátil en tan solo un año. Recordemos que Irsa es la mayor empresa argentina dedicada a la inversión en bienes raíces, y cualquier estudio de mercado muestra que los bienes raíces no han parado de subir de valor.

Como conclusión, me parece apropiado el “wait and see”, y esperar a ver si el papel se puede estabilizar en estos precios y luego ir a romper el techo del canal bajista para ahí sí mirar con otros ojos la posibilidad de invertir en él. Y en caso de que rompa con fuerza los u$s 10,20, seguiremos siendo pesimistas y manteniéndonos alejados de él.

PIC (PowerShares Dynamic Insurance)

Dentro del menú cada vez más variado de ETFs que existe, se encuentra el PIC, que es el ETF que sigue el comportamiento del sector de seguros estadounidense y que analizaremos técnicamente a continuación.

Como siempre decimos, este ETF al igual que el resto, nos permite invertir en un sector determinado de la economía sin la necesidad de tener que estar atado al riesgo de alguna empresa en particular, en este caso en el sector de seguros.

Vemos en el gráfico de PIC, con velas diarias, como el papel viene moviéndose dentro de un canal bajista marcado en el gráfico, desde ya más de un año. Sin dudas el sector de las aseguradoras es un sector que se vio directamente afectado con la crisis crediticia que se produjo luego del estallido de la burbuja inmobiliaria y que viene produciendo grandes pérdidas en la mayoría de las entidades financieras americanas. Esto seguramente explica el canal bajista por el que se viene moviendo el papel.

Esta tendencia bajista hizo que el papel caiga desde su máximo en u$s 19,57 hasta el mínimo en u$s 13,92 marcado unos días atrás. Actualmente el papel está cotizando en u$s 15,72, aún dentro del canal bajista.
Sin embargo vemos que el papel cotiza muy cerca del techo del canal, que se encuentra cerca de los u$s 16. Teniendo en cuenta esto, y viendo que el RSI está algo alto tenemos que pensar que el papel puede bajar un poco al chocar contra la resistencia impuesta por el techo del canal.

La otra posibilidad sería que el papel pueda romper al alza el techo del canal bajista pese al RSI sobrecomprado, en ese caso enfrentaría una resistencia importante en los u$s 16,32 donde se encuentra la media móvil de 200 ruedas, y en caso de quebrar al alza a ésta también estaría dando claros indicios de cambio de tendencia de fondo. Sin embargo hasta que esto no ocurra yo sigo siendo pesimista y me mantengo alejado de éste papel.

PFE (Pfizer Inc.)

El siguiente análisis corresponde a Pfizer Inc., empresa estadounidense de la industria de la salud, que se dedica al desarrollo y descubrimiento de medicinas para humanos y para animales, con más de 84500 empleados, y que cotiza en el NYSE bajo las siglas PFE.

Observamos en el gráfico anual del papel con velas diarias, vemos como el mismo se viene moviendo claramente dentro de una tendencia bajista, que lo ah llevado desde los más de u$s 28, hacia el mínimo en u$s 17 en junio pasado.

En las últimas ruedas el papel ha tenido una leve recuperación hasta el precio actual de u$s 19,71 pero aún está lejos de romper su tendencia bajista.

Tras estas últimas subas, el papel ha logrado romper su media móvil de 50 ruedas sin que esta haya servido como resistencia. Pensando en las siguientes jornadas, el papel tal vez vaya a buscar al alza la resistencia imupuesta por su media móvil de 200 ruedas más la línea de tendencia apenas por encima de los u$s 21.

Vemos que el RSI está alto, marcando una sobrecompra, y haciéndonos pensar que mucho más camino alcista el papel no puede tener, y tal vez antes de seguir subiendo deberá descansar un poco ya sea con una baja o con una lateralización.

Como siempre decimos, teniendo en cuenta que se trata de un papel con tendencia bajista de mediano y largo plazo (no se observa en este gráfico la tendencia de largo plazo), no me parece apropiado invertir en PFE siguiendo el principio de “no ir en contra de la tendencia”.

IXP (iShares S&P Global Telecommunications)

El siguiente análisis corresponde a IXP, el ETF del sector de las telecomunicaciones que replica el comportamiento del índice S&P Global Telecommunications Sector.

A continuación analizaremos el gráfico de largo plazo del papel con velas semanales.

Vemos en el gráfico la tendencia alcista del papel en los últimos años, que lo llevó desde el mínimo de u$s 29,01 en el año 2002 hasta el máximo de u$s 83,13 en el año 2007.

Luego de ese máximo, el papel inició un descenso que lo llevó al precio actual de u$s 61,16. Lo importante de esta caída sufrida en los últimos meses, es que la misma hizo que el papel rompa su tendencia alcista de largo plazo, alertando sobre un posible cambio de tendencia de fondo.

Actualmente el papel está cerca de apoyarse en su media móvil de 200 semanas. Además el RSI semanal esta bastante bajo, por lo que podríamos pensar que el papel utilizará su media de 200 semanas como soporte para rebotar y tal vez hacer pull back contra la línea de tendencia alcista quebrada.

A pesar de la alta posibilidad de un rebote alcista en las próximas ruedas y del probable pull back que el papel puede realizar, no me parece conveniente estar invertido en IXP justamente porque se quebró una tendencia alcista bastante importante de largo plazo y esto en análisis técnico es un claro indicio de cambio de tendencia en un papel.

CVX (Chevron Corp.)

El siguiente análisis corresponde a Chevron Corp., Compañía estadounidense de energía, que se dedica a la exploración, desarrollo, producción y venta de crudo, petróleo y gas natural. Con más de 65.000 empleados, Chevron cotiza en el NYSE bajo las siglas CVX y forma parte del índice Dow Jones.

Veamos que podemos deducir técnicamente analizando el gráfico de 2 años de la empresa con velas semanales.

Se observa como el papel se mueve dentro de una tendencia alcista de largo plazo, lo que ya de por si nos habla de una empresa sólida, en crecimiento, que viene presentando buenos balances y arrojando buenos resultados. Vemos que la tendencia fue testeada varias veces y hasta el momento siempre el papel respetó la misma.

Actualmente vemos como tras las últimas semanas de baja el papel cayó desde su máximo en u$s 104,63 hasta el precio actual de u$s 84,50. Justamente en este precio el papel se está apoyando en su tendencia alcista de largo plazo, por lo que podría indicar un buen precio de entrada al papel si creemos que el papel va a respetar dicha tendencia de largo plazo.

Por el otro lado vemos como el RSI está bajo, señalando una posible sobreventa y alimentando la sensación de rebote.

Vemos como el volumen ah ido acompañando la tendencia alcista del papel, incrementándose progresivamente en los últimos años.

Por lo expuesto, creo que puede ser una buena estrategia de trading apostar a un rebote alcista en el papel, utilizando su tendencia alcista de largo plazo como soporte. También me parece adecuado mantener activado un stop loss en caso de que el papel rompa su tendencia alcista de largo plazo con fuerza.