DIA (DIAMONDS Trust, Series 1)

El siguiente análisis corresponde a DIA, el ETF que replica el comportamiento del Dow Jones Industrial Average, índice que nuclea a las 30 empresas americanas más importantes y que es usado como uno de los principales termómetros de mercado.

Vemos en el gràfico, como el papel viene moviéndose desde mediados del año pasado en un canal bajista que lo ha llevado desde el máximo en u$s 141,95 hacia el hasta ahora mínimo en u$s 108,32 en julio pasado.

Se observa que el papel está lejos de poder romper al alza el canal bajista y mientras siga sin poder salir de él preferimos no tomar posiciones.

Además podemos ver como el en las últimas jornadas el papel formó un banderín bajista (marcado en azul). Vemos como primero se formó el mástil bajista, luego un pequeño triangulo contrario a la tendencia principal, luego se rompió el triangulo a la baja, seguido de un pull back hacia el soporte del triangulo. Proyectando ésta figura típica de continuación de tendencia, tendríamos que pensar que debe seguir mayor baja, habilitando un precio objetivo de u$s 105.

Otro dato negativo para el papel lo aporta el RSI, que nos muestra como el mismo rompió una tendencia alcista iniciada a principios de julio. Además, uniendo los máximos del RSI de todo el periodo graficado vemos como los mismos son decrecientes acompañando la tendencia bajista del papel.

Son varios los analistas e inversores pesimistas que vislumbran el Dow en 10.000 puntos, personalmente no soy tan pesimista pero no me parecería nada extraño ver al índice en 10.500 (el DIA en 105), por todos los motivos técnicos que expuse en el análisis. Creo que septiembre puede ser un mes difícil también para el mercado por lo que no me parece muy apropiado posicionarse en el índice a través del DIA, y por el contrario creo que hay que ser más selectivos y elegir algún sector o alguna empresa en particular.

RSH (RadioShack Corp.)

El siguiente análisis corresponde a RadioShack Corp., empresa estadounidense, con 33900 empleados, que se dedica a la venta minorista de productos electrónicos, y que cotiza en el NYSE bajo las siglas RSH.

A continuación analizaremos el gráfico del papel con velas diarias para determinar técnicamente cual puede ser el recorrido futuro del mismo.

Vemos como el papel marcó un triple techo en los u$s 35, a mediados de 2007. Luego de este triple techo, el papel inició una tendencia bajista que lo llevó desde esos u$s 35, hacia un mínimo de u$s 11,56 marcado en julio pasado.

Luego de este mínimo, el papel inició un recorrido alcista que lo llevó al precio actual de u$s 18,93 y que lo llevó a romper la tendencia bajista y a quebrar también al alza las medias móviles de 50 y 200 días.

Al quebrar una tendencia bajista y sus medias móviles de 50 y 200 días, podemos pensar que el papel está dando claras señales de cambio de tendencia y que se está iniciando un camino alcista importante que lo puede llevar nuevamente cerca de sus máximos en los u$s 35.

Sin embargo hay ciertos datos a tener en cuenta que nos obligan a ser más precavidos. Viendo el RSI vemos como el mismo ha salido recientemente de la sobrecompra, dando una señal de venta. Además se observa en el mismo una divergencia bajista contraria a la dirección del papel. Esto tal vez nos indique que el papel puede tener algún retroceso antes de seguir subiendo. Puede que necesite hacer pull back contra la línea de tendencia bajista quebrada antes de empezar a subir con fuerza.

WFC (Wells Fargo & Company)

El siguiente análisis corresponde a Wells Fargo & Company, empresa estadounidense dedicada a prestar servicios financieros, con casi 160.000 empleados, que cotiza en el NYSE bajo las siglas WFC.

A continuación analizaremos el comportamiento del papel observando el gráfico de los últimos 2 años de cotización con velas diarias.

Se observa como el papel marcó un triple techo en los u$s 38 y a partir de ahí inició una tendencia bajista importante que lo llevó a marcar un mínimo en u$s 20,46 el 15 de julio pasado.

Vemos que actualmente el papel está testeando esta resistencia dinámica impuesta por la línea de tendencia bajista pero aún no ha logrado quebrar con fuerza dicha tendencia. Se podría decir que está en un momento de definición.

Vemos que en los últimos días el papel parece haber formado la figura de una bandera (marcada en celeste en el gráfico). Ésta es una figura de continuación de tendencia, que en caso de romperse al alza estaría habilitando un precio objetivo cercano a los máximos del papel en u$s 38. Claro que primero el papel debería romper el techo de dicha figura, quebrando de esta forma la tendencia bajista principal, lo que sería otro claro indicio de cambio de tendencia y lo que nos permitiría pensar en un recorrido alcista hacia máximos.

La otra posibilidad es que el papel no cumpla con esta figura y que termine rompiendo a la baja sin poder quebrar la tendencia bajista de fondo. En ese caso seguiríamos siendo pesimistas con el papel y manteniéndonos alejados del mismo.

Personalmente, veo como más probable que ocurra esto último, ya que en el día de ayer el papel estuvo muy cerca de romper la bandera a la baja. Además observando el RSI vemos una divergencia bajista que nos puede estar anticipando un recorrido bajista.

Por ahora el papel sigue en etapa de definición y creo que cualquiera de los 2 caminos son posibles por lo que es adecuado el “Wait and see”. Y si tengo que arriesgar por alguno de los 2 caminos me inclino más por el segundo, pensando en una mayor caída en las próximas jornadas.

SLV (iShares Silver Trust)

El siguiente análisis corresponde a SLV, el ETF que replica el comportamiento de la plata (metal preciado).

El martes pasado habíamos hecho el análisis de GLD (ETF del oro) y me pareció oportuno postear un análisis de SLV ya que se observa un comportamiento bastante similar y ambos pueden estar dando señales de rebote, adelantando tal vez una posible recuperación de éstos commodities en las próximas semanas.

En el caso de GLD habíamos dicho que el papel estaba cerca de apoyarse en su tendencia alcista de largo plazo, lo que podía marcar un buen precio de entrada, ya que podíamos pensar que con el RSI sobrevendido, el papel podría rebotar contra esa tendencia y continuar su camino alcista. Tras la baja del viernes, el papel definitivamente se apoyó en su tendencia por lo que hay que estar atentos al posible rebote.

En SLV se puede observar algo parecido. Viendo el gráfico del papel, vemos que el mismo viene moviéndose en tendencia alcista desde ya casi 3 años. Con la baja de los últimos meses el papel ha caído y está muy cerca de apoyarse en esta línea de tendencia. El RSI está sobrevendido también, por lo que podemos pensar que el rebote puede estar por llegar.

En ambos casos, tanto SLV como GLD, dejaron gaps down por cerrar al alza, lo que alimenta la posibilidad de que los papeles rebotan al alza yendo a cerrar dichos gaps.

Pensemos que tanto el oro como la plata cayeron demasiado en las últimas jornadas y no es descabellado pensar en un rebote alcista. En el caso de SLV esta fue lejos la peor semana desde que empezó a cotizar, y para GLD fue una de las 3 peores.

Por todo esto, personalmente pienso que hay buenas probabilidades de que la semana que viene empiece una recuperación tanto en el oro como en la plata y creo que es acertado apostar a ello, siempre y cuando mantengamos activos nuestros stop loss protectivos en el caso de que los papeles rompan contundentemente sus tendencias alcistas de fondo.

MMM (3M COMPANY)

El siguiente análisis corresponde a 3M Company, una empresa estadounidense diversificada, con un conglomerado de negocios alrededor del mundo, que cotiza en el NYSE bajos las siglas MMM.

Analizaremos el comportamiento del papel observando el gráfico de muy largo plazo del mismo con velas semanales.

Vemos que se trata de un papel con clara tendencia alcista, que se ha ido moviendo dentro del canal alcista marcado en negro en el gráfico. Seguramente esta tendencia justificada en una empresa sólida con negocios muy diversificados que le permiten a la misma llevar de mejor manera los problemas y vaivenes que puede sufrir un sector determinado de la economía.

Sin embargo, observando el gráfico podemos ver ciertos elementos que nos hacen dudar acerca del futuro del papel y al menos en mi caso me hacen inclinar por alejarme del mismo.

Vemos como ya desde el 2003 el papel ha ido lateralizando aunque sin salir de su canal alcista. Pero en las últimas semanas el papel ha roto el piso del canal saliéndose del mismo. Luego ha subido haciendo pull back contra el piso del canal quebrado. Siguiendo la lógico, el anterior soporte quebrado debería convertirse ahora en una resistencia por lo que veo comprometido el futuro del papel en las siguientes semanas.

Es cierto que el mercado no siempre tiene lógica, pero siguiendo los principios del análisis técnico, las probabilidades me dicen que no es muy alentador el futuro del papel.

De acuerdo a la altura del canal, al quebrar el mismo, el papel habilitó un precio objetivo de u$s 43,50, nivel que coincide con un mínimo marcado en el 2001 por el papel.

GLD (SPDR GOLD SHARES)

El siguiente análisis corresponde a GLD, el ETF que cotiza en el NYSE y sigue el comportamiento del oro. Sin dudas una excelente herramienta para aquellos inversores que les gusta invertir en este metal precioso.

A continuación analizaremos técnicamente el comportamiento de GLD en un gráfico de 5 años con velas semanales.

Vemos que el papel se viene moviendo dentro de una tendencia alcista marcada en negro, que lo ha llevado desde los u$s 40 en que cotizaba en el 2005 hasta el máximo en u$s 100 en marzo pasado.

Se observa que luego de ese máximo el papel retrocedió un poco, moviéndose dentro de un canal bajista marcado en azul en el gráfico.

Actualmente el papel se encuentra en los u$s 81, cotizando cerca del soporte dinámico impuesto por la línea de tendencia alcista. Además ya se encuentra apoyándose en el piso del canal bajista azul.

Vemos que el RSI semanal está sobrevendido y el diario se encuentra aún más bajo todavía.

Todo esto nos hace pensar que no le queda mucho por bajar al papel y que tal vez rebote contra los soportes antes mencionados y continúe con su tendencia alcista de fondo. Mientras se respete el soporte impuesto por la línea de tendencia alcista, tenemos luz verde para invertir en GLD y podemos estar ante la presencia de un buen precio de entrada. Sin embargo hay que estar atentos a que no se rompa este soporte ya que en ese caso habría una señal importante de cambio de tendencia y aumentaría considerablemente el riesgo de estar invertidos en el papel.

IRS (Irsa S.A.)

Siguiendo el análisis de Irsa del 13 de junio de 2008, analizaremos el comportamiento de la empresa a través del gráfico de largo plazo con velas semanales del ADR de Irsa, que cotiza en el NYSE bajo las siglas IRS.

En el anterior análisis decíamos que el papel se venía moviendo dentro de una tendencia bajista, sin signos de cambio de tendencia por lo que no nos parecía invertir en él. Tal como se ve en el gráfico, el papel continúa dentro de esa tendencia bajista (canal bajista marcado en negro) y ha profundizado la baja.

En este caso decidimos ver un gráfico de más largo plazo que en el anterior análisis, para ver si podemos encontrar soportes que nos indiquen donde puede detenerse la baja. Vemos que actualmente el papel está testeando un antiguo soporte marcado en azul. Este nivel fe un mínimo en el cual el papel se apoyó en julio de 2007 y a partir del cual inició un importante camino alcista hacia el máximo en los u$s 21,89 del ADR. Luego de éste máximo el papel inició esta tendencia bajista que lo ha llevado nuevamente a este precio de u$s 10,20 en el cual se había iniciado el recorrido alcista. Habrá que ver si ahora el papel podrá rebotar en este importante soporte ó si lo romperá y continuará su camino bajista.

Si llega a romper el soporte azul, va a estar complicada la situación del papel ya que en principio tendríamos que pensar que buscará el piso del canal bajista, y en el largo plazo podría ir a buscar el soporte gris en los u$s 6,47.

Como dije en el anterior análisis, me sorprende que una empresa como Irsa, con el portfolio de activos que tiene
haya perdido un 50% de capitalización bursátil en tan solo un año. Recordemos que Irsa es la mayor empresa argentina dedicada a la inversión en bienes raíces, y cualquier estudio de mercado muestra que los bienes raíces no han parado de subir de valor.

Como conclusión, me parece apropiado el “wait and see”, y esperar a ver si el papel se puede estabilizar en estos precios y luego ir a romper el techo del canal bajista para ahí sí mirar con otros ojos la posibilidad de invertir en él. Y en caso de que rompa con fuerza los u$s 10,20, seguiremos siendo pesimistas y manteniéndonos alejados de él.

PIC (PowerShares Dynamic Insurance)

Dentro del menú cada vez más variado de ETFs que existe, se encuentra el PIC, que es el ETF que sigue el comportamiento del sector de seguros estadounidense y que analizaremos técnicamente a continuación.

Como siempre decimos, este ETF al igual que el resto, nos permite invertir en un sector determinado de la economía sin la necesidad de tener que estar atado al riesgo de alguna empresa en particular, en este caso en el sector de seguros.

Vemos en el gráfico de PIC, con velas diarias, como el papel viene moviéndose dentro de un canal bajista marcado en el gráfico, desde ya más de un año. Sin dudas el sector de las aseguradoras es un sector que se vio directamente afectado con la crisis crediticia que se produjo luego del estallido de la burbuja inmobiliaria y que viene produciendo grandes pérdidas en la mayoría de las entidades financieras americanas. Esto seguramente explica el canal bajista por el que se viene moviendo el papel.

Esta tendencia bajista hizo que el papel caiga desde su máximo en u$s 19,57 hasta el mínimo en u$s 13,92 marcado unos días atrás. Actualmente el papel está cotizando en u$s 15,72, aún dentro del canal bajista.
Sin embargo vemos que el papel cotiza muy cerca del techo del canal, que se encuentra cerca de los u$s 16. Teniendo en cuenta esto, y viendo que el RSI está algo alto tenemos que pensar que el papel puede bajar un poco al chocar contra la resistencia impuesta por el techo del canal.

La otra posibilidad sería que el papel pueda romper al alza el techo del canal bajista pese al RSI sobrecomprado, en ese caso enfrentaría una resistencia importante en los u$s 16,32 donde se encuentra la media móvil de 200 ruedas, y en caso de quebrar al alza a ésta también estaría dando claros indicios de cambio de tendencia de fondo. Sin embargo hasta que esto no ocurra yo sigo siendo pesimista y me mantengo alejado de éste papel.

PFE (Pfizer Inc.)

El siguiente análisis corresponde a Pfizer Inc., empresa estadounidense de la industria de la salud, que se dedica al desarrollo y descubrimiento de medicinas para humanos y para animales, con más de 84500 empleados, y que cotiza en el NYSE bajo las siglas PFE.

Observamos en el gráfico anual del papel con velas diarias, vemos como el mismo se viene moviendo claramente dentro de una tendencia bajista, que lo ah llevado desde los más de u$s 28, hacia el mínimo en u$s 17 en junio pasado.

En las últimas ruedas el papel ha tenido una leve recuperación hasta el precio actual de u$s 19,71 pero aún está lejos de romper su tendencia bajista.

Tras estas últimas subas, el papel ha logrado romper su media móvil de 50 ruedas sin que esta haya servido como resistencia. Pensando en las siguientes jornadas, el papel tal vez vaya a buscar al alza la resistencia imupuesta por su media móvil de 200 ruedas más la línea de tendencia apenas por encima de los u$s 21.

Vemos que el RSI está alto, marcando una sobrecompra, y haciéndonos pensar que mucho más camino alcista el papel no puede tener, y tal vez antes de seguir subiendo deberá descansar un poco ya sea con una baja o con una lateralización.

Como siempre decimos, teniendo en cuenta que se trata de un papel con tendencia bajista de mediano y largo plazo (no se observa en este gráfico la tendencia de largo plazo), no me parece apropiado invertir en PFE siguiendo el principio de “no ir en contra de la tendencia”.

IXP (iShares S&P Global Telecommunications)

El siguiente análisis corresponde a IXP, el ETF del sector de las telecomunicaciones que replica el comportamiento del índice S&P Global Telecommunications Sector.

A continuación analizaremos el gráfico de largo plazo del papel con velas semanales.

Vemos en el gráfico la tendencia alcista del papel en los últimos años, que lo llevó desde el mínimo de u$s 29,01 en el año 2002 hasta el máximo de u$s 83,13 en el año 2007.

Luego de ese máximo, el papel inició un descenso que lo llevó al precio actual de u$s 61,16. Lo importante de esta caída sufrida en los últimos meses, es que la misma hizo que el papel rompa su tendencia alcista de largo plazo, alertando sobre un posible cambio de tendencia de fondo.

Actualmente el papel está cerca de apoyarse en su media móvil de 200 semanas. Además el RSI semanal esta bastante bajo, por lo que podríamos pensar que el papel utilizará su media de 200 semanas como soporte para rebotar y tal vez hacer pull back contra la línea de tendencia alcista quebrada.

A pesar de la alta posibilidad de un rebote alcista en las próximas ruedas y del probable pull back que el papel puede realizar, no me parece conveniente estar invertido en IXP justamente porque se quebró una tendencia alcista bastante importante de largo plazo y esto en análisis técnico es un claro indicio de cambio de tendencia en un papel.

CVX (Chevron Corp.)

El siguiente análisis corresponde a Chevron Corp., Compañía estadounidense de energía, que se dedica a la exploración, desarrollo, producción y venta de crudo, petróleo y gas natural. Con más de 65.000 empleados, Chevron cotiza en el NYSE bajo las siglas CVX y forma parte del índice Dow Jones.

Veamos que podemos deducir técnicamente analizando el gráfico de 2 años de la empresa con velas semanales.

Se observa como el papel se mueve dentro de una tendencia alcista de largo plazo, lo que ya de por si nos habla de una empresa sólida, en crecimiento, que viene presentando buenos balances y arrojando buenos resultados. Vemos que la tendencia fue testeada varias veces y hasta el momento siempre el papel respetó la misma.

Actualmente vemos como tras las últimas semanas de baja el papel cayó desde su máximo en u$s 104,63 hasta el precio actual de u$s 84,50. Justamente en este precio el papel se está apoyando en su tendencia alcista de largo plazo, por lo que podría indicar un buen precio de entrada al papel si creemos que el papel va a respetar dicha tendencia de largo plazo.

Por el otro lado vemos como el RSI está bajo, señalando una posible sobreventa y alimentando la sensación de rebote.

Vemos como el volumen ah ido acompañando la tendencia alcista del papel, incrementándose progresivamente en los últimos años.

Por lo expuesto, creo que puede ser una buena estrategia de trading apostar a un rebote alcista en el papel, utilizando su tendencia alcista de largo plazo como soporte. También me parece adecuado mantener activado un stop loss en caso de que el papel rompa su tendencia alcista de largo plazo con fuerza.