SKF (UltraShort Financials ProShares)

A pedido de uno de nuestros lectores, a continuación analizaremos el índice SKF, que es el ETF que duplica a la baja la performance de los bancos. Adquirir este índice significa estar doblemente shorteado en el sistema financiero, es decir, estar apostando a la baja de los bancos.
Veamos técnicamente que podemos deducir en el gráfico:
Desde ya un largo tiempo el papel viene moviéndose dentro de una tendencia alcista marcada en color negro en nuestro gráfico. Claramente esta tendencia se debe a la crisis que vienen sufriendo los bancos a raíz del problema hipotecario y las pérdidas que deben soportar la mayoría de las entidades financieras. Sin embargo la leve recuperación que vienen mostrando los bancos desde mediados de marzo hizo que SKF (índice short de los bancos) descienda y rompe su tendencia alcista de mediano plazo. El papel operó unos días por debajo de la tendencia y luego volvió a entrar dentro de ésta. Actualmente parece estar apoyándose en la misma.
Es clave ver si a partir de ahora el papel va a poder respetar la tendencia alcista y rebotar al alza o si va a volver a romperla a la baja. Se podría decir que está en un momento de definición donde no tenemos indicios claros acerca del rumbo que puede llegar a tomar. Por supuesto que SKF depende de lo que ocurra con las empresas financieras y sabemos que los bancos son el principal driver del mercado. Como dijimos en el análisis del SPY del 25 de mayo, el mercado se encuentra en una etapa de definición y las empresas financieras, que son el principal driver de éste, también se encuentran en la misma situación.
Como dato negativo, los osciladores están un poco altos, el estocástico ya está dando señal de venta. Y como dato positivo, el papel dejó abierto un gap down que podría ir a buscar cerrarlo en los u$s138.
Por todo lo dicho creo que aquí lo más razonable es el Wait and See y ver un poco desde afuera que camino define este papel. Para los que ya estén invertidos en el mismo, creo que es importante ver si el papel puede mantenerse dentro de la tendencia alcista pudiendo aprovechar así una mayor suba producto de una profundización en la crisis de los bancos. Pero en caso que el papel quiebre nuevamente la tendencia alcista creo que es aconsejable desprenderse del mismo ya que se podría estar acercando una recuperación de las empresas financieras (que tienen mucho terreno por recuperar) y que harían que el SKF sufra un importante descenso.

ALPA.BA (Alpargatas SA)

El siguiente análisis corresponde a Alpargatas SA, empresa dedicada a la fabricación de calzados y textiles, que posee la patente de Topper en el mercado local.

Observando el gráfico de 6 meses con velas diarias podemos ver como desde mediados de enero el papel se viene moviendo dentro de un canal alcista (marcado en color negro). Vemos como en las últimas ruedas el papel viene dibujando una especie de cuña (marcada en color amarillo) que fue rota en el día de ayer al alza. La cuña es una figura de continuación de tendencia que si la proyectamos nos da un precio objetivo encima de los $4,90 cercano al techo del canal.

Por otro lado vemos que el papel logró rebotar antes de tocar el piso del canal mostrando un signo de fortaleza y con la suba de ayer logró superar la MM de 200 ruedas.

Otro argumento a favor de una probable suba del papel nos lo da el gap down que el papel dejó abierto en diciembre del año pasado. Para cerrar este gap el papel debería ir a buscar los $5. Veamos aquí una estadística importante En http://www.finviz.com/services.ashx, podemos ver que existe una probabilidad de más del 90% de que un gap down de menos de un 5% se cierre luego de pasados más de 100 días de su formación. En nuestro caso se trata de un gap down de alrededor del 2% y ya pasaron más de 100 días de su formación.

Los osciladores se encuentran neutros más cerca del nivel de sobreventa que de sobrecompra, y teniendo en cuenta la tendencia alcista que trae el papel esto puede ser interpretado como otra señal de que el papel tiene espacio para mayor suba.

Todos estos argumentos me hacen pensar que el papel tiene un recorrido al alza que deberá enfrentarse con una resistencia en $4,80, otra cerca de los $4,90 (techo del canal alcista) y por último en $5 que es nuestro precio objetivo. Después de llegar a los $5 habría que ver como reacciona el papel y si el mercado acompaña podría ir a buscar sus máximos en $5,65.

MCD (McDonald's Corp.)

El siguiente análisis corresponde A McDonald's Corp., la famosa cadena de comidas rápidas multinacional que cotiza en el NYSE bajo las siglas MCD.
Podemos ver en el gráfico de 6 meses con velas diarias, como el papel viene moviendose en una tendencia alcista de corto plazo (marcada en color negro) desde el mínimo en los u$s49. Actualmente el papel se encuentra testeando esta tendencia en los u$s58.
Se puede pensar que el papel podría rebotar en esta tendencia utilizandola como soporte teniendo en cuenta que también está presente la MM de 50 ruedas (marcada en color rojo) actuando como piso. Si tenemos en cuenta que a pesar de la tendencia alcista del papel los osciladores se encuentran en un nivel cercano a la sobreventa, podemos deducir que el papel esta en un piso fuerte que le va a costar romper y que lo puede hacer rebotar fuertemente al alza. El techo más importante que tendría el papel si logra rebotar al alza como suponemos es el del máximo del papel marcado en u$s63,69 en diciembre pasado. De llegar ahí dependerá de la fuerza del papel a ver si puede superar ese máximo o sí éste lo hace rebotar funcionando como techo.
Personalmente creo que es una buena estrategia de trading de corto plazo apostar a un rebote desde los u$s58 a los u$s63 (rentabilidad objetivo del 8,6%) poniendo un stop loss protectivo en los u$s56 en donde la tendencia alcista ya se quebraría. Claro que el movimiento de éste papel también dependerá de como se comporte el mercado en las siguientes jornadas y de las noticias que puedan llegar a aparecer.

TS.BA (Tenaris SA)

A continuación analizaremos el comportamiento de TS, el papel con mayor ponderación dentro del MERVAL. Tenaris SA es una empresa dedicada a la fabricación de tubos de acero sin costura y la provisión de servicios para la industria de petróleo y gas natural. Asociada más al riesgo brasilero que al argentino y sustentaba en precios del petróleo record, TS viene marcando nuevos máximos con una empinada tendencia alcista. Sin embargo lo que observamos en el gráfico es que se empiezan a ver algunos signos de agotamiento en esta tendencia y algunas señales de venta empiezan a aparecer.

Se puede ver como a partir de mediados de enero el papel se viene moviendo dentro de un canal alcista marcado en color azul, que ha llevado al papel desde los $54 hacia los $100, lo que implica una suba de casi un 100%. Sin embargo, podemos ver que el papel ha fracasado en los últimos intentos por alcanzar el techo del canal alcista, lo que es un claro signo de debilidad y lo que podría indicar que el papel iría a buscar romper el piso del canal.

Otro signo de debilidad nos lo brinda el volumen; se puede ver como el mismo ha ido disminuyendo en los últimos meses sin acompañar el movimiento alcista del papel, lo que también puede estar anticipando un cambio de tendencia.

Por otro lado, vemos que los osciladores (tanto el RSI como el Estocástico) se encuentran en un nivel muy alto, alertando sobre una posible sobrecompra del papel.

Todos estos elementos nos hacen pensar que el papel puede sufrir una corrección, en principio hacia el piso del canal en los $93 aprox. Y en caso de romper este soporte habilitaría un objetivo de precio de $75 de acuerdo a la altura del canal.

Por lo tanto personalmente no me parece conveniente tomar posiciones en este momento en TS y creo que quienes estén invertidos en este papel deben estar bien atentos al mercado y tratar de tener siempre activados sus Stop Loss para no sufrir fuertes pérdidas en caso de una importante corrección.

SPY (ETF del S&P 500)

En este primer análisis vamos a ver el comportamiento del ETF "SPY" que replica el índice S&P500, considerando a este índice como el más representativo del mercado americano (la plaza mas importante a nivel mundial).
Hay distintas opiniones entre los diferentes analistas sobre sí lo peor de la crisis financiera que venimos atravesando ya se vió o sí está por verse. Desde octubre del año pasado los mercados vienen sufriendo esta crisis que tiene su origen en el sector hipotecario en los Estados Unidos, pero que luego se fue arrastrando hacia otros sectores y hacia otros mercados creando un clima financiero global de alta volatilidad y de grandes caídas en los mercados.
Pero veamos técnicamente en el gráfico que podemos deducir:
Luego de alcanzar un máximo el 11 de octubre de 2007, SPY viene sufriendo una tendencia bajista marcada en color naranja. Sin embargo desde mediados de marzo, a raíz de algunos datos económicos alentadores (PBI, empleo, inflación minorista y balances algo mejores de lo esperado) el papel siguió una tendencia alcista de corto plazo marcada en amarillo que ha llevado al ETF a testear la resistencia de color naranja unos días atrás, e incluso a romperla intradiariamente. Igualmente técnicamente SPY no llegó a quebrar la resistencia y a raíz de esta y de la Media Movil de 200 ruedas marcada en color violeta, el papel sufrió un leve rebote a la baja que lo llevó a romper el soporte amarillo. Es clave ver si en las próximas ruedas SPY puede retomar el movimiento alcista aprovechando como nuevo soporte la Media Movil de 50 ruedas marcada en marrón más la banda inferior de Bollinger y así poder al fin quebrar la resistencia naranja encima de los 143/144 puntos, rompiendo de esta manera la tendencia bajista que viene sufriendo el mercado desde octubre del año pasado. Esto habilitaría a buscar nuevos máximos.
Pero mientras SPY no quiebre la resistencia naranja, podemos decir que la tendencia negativa continúa y que lo peor de la crisis puede no haberse visto aún. Por lo tanto siguiendo el principio de "no ir en contra de la tendencia" creo que es adecuado el "Wait and See" y ver este momento de definición en el mercado desde afuera.